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新财富中国最佳私募证券投资经理 李鹏

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       从运行10万多只产品中的15000名私募证券投资基金投资经理中,挑选出最优秀的50人,相当于三千多挑一。

       经过广泛而深入的调研,最终确定了初选与终审相结合、定量与定性相结合、自行申报和现场尽调相结合的评选办法。

       瑞天投资李鹏获得了新财富7年来推出的第一份崭新的榜单—“新财富中国最佳私募证券投资经理TOP50”。

       从2003年8月1日,国内首只阳光私募基金云南信托—中国龙资本成立,开启阳光私募的云南模式;到2014年2月《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》实施,私募被真正赋予合法身份;再到2014年5月资本市场新国九条明确提出“发展私募投资基金”;显示政策在放宽、扶持力度在加大,中国私募行业由此一步步迎来了快速发展的风口。到2016年6月底,中国证券投资基金业协会登记的私募证券基金管理人已有10747家、管理的基金数量19447只、管理基金认缴规模22911亿元。

      

       新财富排名一直以来的增进资本市场信息透明度的主旨。于是,2016年初,新财富携手上海交通大学上海高级金融学院的中国私募证券投资研究中心(CHFRC),共同发起这份“新财富中国最佳私募证券投资经理TOP50”排名。


在初选环节,按照5大策略分类、3个业绩长度以及3个客观标准进行筛选,从而做到把同一领域的投资人相互比对。即,从策略上,根据风险收益特性,把各基金分为股票多头、股票量化、固定收益、宏观对冲/CTA、组合基金5大类;从业绩长度上,分为1年期、3年期和5年期,这充分考虑到,长跑冠军不一定是短跑高手;从客观标准上,选取了年收益率、夏普率和最大回撤3大指标,不仅仅比拼年收益率,更重要的是比拼剔除风险后的收益,从教科书里看到的字眼便是夏普率和最大回撤,而且,基金经理们的业绩还参考了CHFRC发布的中国私募证券投资基金综合指数及分类指数。


经过第一轮客观指标的筛查,118位基金经理在海选中脱颖而出,进入TOP50的入围名单。新财富评委奔波于北上广深等各地,对入围者进行了近于挨家挨户的现场走访尽调,并根据获得的第一手资料,进行综合评价、专家评审,完成了118人的“二进一”评选。8个月的严格挑剔之后,才有了今天这份优中择优的“中国最佳”榜单。

     

李鹏

所属组别:5年期股票多头

所在公司:广东瑞天投资管理有限公司

公司创办时间:2007年9月

坐标:广州

资金来源:银行、券商、第三方基金销售机构


策略描述:“自上而下”进行战略配置,进行准确有效的行业分类,深入的公司研究和分析是发掘优质股票的核心。研究员采取自上而下的研究方法,以细分行业作为最终研究对象,在确定具体的行业投资比例后,对行业内个股进行投资价值判断,通过定量和定性的筛选,得出对公司质量、盈利能力、成长能力等全方位的评价,构建公司级别的股票池。在此基础上运用核心价值选股模型,进一步发掘出符合本基金投资理念的、价值被市场低估的公司,构建股票组合;并实时进行风险监控,对组合进行优化调整,对成长股和价值股遵循不同的评判标准。无论是价值股还是成长股,更关心性价比,风险收益比合适,就买入。


适用市场:该策略在震荡市场中较有效率,因为震荡市中,有真实业绩、估值合理的公司更能够获得认可,单边(牛、熊)市中,市场处于非理性状态,策略效率相对有降低。


简历:拥有银行、券商、公募基金从业经历,近20年证券投资经验。曾任国内知名券商投资管理总部经理、知名公募基金公司基金经理和投资管理部副总监,现任瑞天投资投资总监。


市场观点:现在市场主要看三个变量,汇率、流动性和改革。汇率之前消化得比较多,虽然英国脱欧又扰动,但汇率的边际作用在递减,指数2800点向下空间不大。流动性和原来差不多,增量资金不愿意进来,存量撬动新的热点。但这些都不是最核心的,最核心的变量是改革能否超预期,近期习主席在公开场合表达改革决心,增强国有改革的主导地位,同时微观层面也证明改革有可能超预期,比如钢企整合,煤炭供给侧改革率先启动、需求增强,军工系统也反映改革超预期,军工企业改制、资产证券化推动等等。国企改革超预期是最大变量,涉及市场风险偏好的提升,估值会往上打,盘面有突破的迹象,有选择方向的走势出来。


现在一些二三线蓝筹,估值20~30倍,成长性比较确定,自下而上选股比较好。我们倾向于稳健的做法,偏向价值,估值合理的、传统行业的资产,看好国企改革。比如军工类,通过资产整合,高科技应用、军民融合等,民用领域能够量产、产业化,业绩能够体现的标的比较好,另外军工里面能够有效解决管理层激励,资产证券化需求比较强,表现会比较好。还有传统行业,偏周期的行业,比如有色、大宗商品、建材,受益于供给侧改革的预期,涨价因素驱动、改革驱动等。另外,农产品、消费类、动物疫苗也看好,因为厄尔尼诺现象可能严重,影响农产品收成,同时这些股票估值在底部并不贵,需求也比较确定。


3000点位会反复确认,指数继续往上可能性比较大,3200、3300点可能看得到,但到年初的3500点要大的催化剂,比如要看到经济企稳止跌、甚至有所反弹,还有改革力度进一步加大,重磅减税等新政策出来等。未来还需要风险提示,比如高估值股票,次新股、创业板的高估值恐怕难以持续。

本文由瑞天投资编辑,内容来源于新财富杂志微信公众号。

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